有效的投资程序在经济发展中发挥关键作用，从而提高其竞争力。 使他们具有动态和非替代性格的问题与现代俄罗斯非常相关。 在他们的帮助下，生产资料的质量有了新的提高，产量增加了，创新技术也得到了发展。
投资主题与俄罗斯相关吗？ 也许这个问题的答案将是2013年的Rosstat信息，该信息表明，外国投资在该国经济中的年流量与去年相比增长了40％。 总体来看，截至去年底，俄罗斯经济累计利用外资达3841亿美元。 大部分投资（38％）用于制造业。 其中有18％的资金用于贸易和维修，而在采矿业中，这一数字几乎相同（17％）。
据统计，从2012年开始，经济观察家确定俄罗斯在投资吸引力方面排名世界第六，同时在该指标上也是独联体国家的领先者。 2012年同月，俄罗斯市场的外国直接投资涵盖128个大型设施。 该过程的动态是显而易见的。 根据联邦国家统计局的数据，仅2013年，俄罗斯经济中的外国直接投资额就增长了10.1％，达到1701.8亿美元。
毫无疑问，所有这些投资都是有意义的。 当然，在投资资金之前，投资者首先要从商业，财务，技术和社会角度评估该项目的吸引力。
投资吸引力
以上统计数据具有“技术性”方面。 根据众所周知的原理，对该过程有深刻的理解，根据该原理，应首先对其进行七次测量。 作为一种经济类别，投资吸引力的实质在于投资者在将其资本投资到特定公司或项目之前立即确定的利益。 在进行投资时，在投资于他的资金发展的所有阶段都应关注初创公司的偿付能力和财务稳定性。 因此，应依次优化投资本身的结构及其流动。
如果进行此类资金投资的公司系统地对创业公司进行投资战略管理，这是可以实现的。 后者是：
- 对其发展的有希望的目标进行清醒的分析；
- 制定适当的投资政策；
- 根据必要的控制措施进行实施，并根据市场情况不断修正成本。
研究了一家初创公司以前的投资活动量，优先考虑了降低当前成本，提高生产技术水平的可能性。
制定战略时，必须考虑其实施的法律条件，评估经济部门的腐败程度，并进行市场预测。
评估投资吸引力的方法
它们分为静态和动态。 使用静态方法时，可以大大简化-资本成本随时间推移是恒定的。 静态投资的有效性取决于投资回收期和效率比率。 但是，这样的学术指标几乎没有实际用途。
在实体经济中，动态指标通常用于评估投资。 本文的主题将是其中之一-净现值（NPV，也称为NPV）。 应该注意的是，除此以外，还使用以下动态参数：
- 内部收益率（IRR）；
- 投资回报率（PI）；
- 折扣投资回收期（DPP）。
但是，尽管如此，在上述指标中，净现值仍然居于中心位置。 也许原因是此参数使您可以将因果关系-资本投资与它们产生的现金收入金额联系起来。 其内容中包含的反馈导致了一个事实，即净现值被视为标准投资标准。 该指标仍然低估了什么？ 我们还将在本文中考虑这些问题。
确定NPV的基本公式
净现值是指现金流量折现法或DCF方法。 其经济含义是基于IC投资成本与调整后的未来现金流量的比较得出的。 原则上，NPV的计算方式如下（参见公式1）：NPV = PV-Io，其中：
- PV-当前现金流量值；
- Io是初始投资。
上面的NPV公式简化了现金收入。
折扣和一次性投资公式
当然，至少为了显示其中的折扣机制，上述公式（1）必须很复杂。 由于资金流入是随时间分配的，因此将根据特殊的系数r对其进行折现，该系数取决于投资成本。 通过折现参数，可以比较不同事件的现金流量（请参见公式2），其中：
-
r是折扣；
- CF t -t年内的投资付款；
- n是项目的阶段数。
净现值公式应考虑由投资者分析师确定的折现率（系数r）调整后的现金流量，以便对投资项目实时地考虑现金流入和流出。
根据上述方法，可以用数学方式表示投资绩效参数的关系。 哪种模式表示定义NPV本质的公式？ 该指标反映了投资项目实施后投资者收到的现金流量以及其中规定的成本回收（参见公式3），其中：
- CF t -t年内的投资付款；
- IO-初始投资；
- r是折扣。
净现值（上面的NPV公式）计算为在某个时间点上针对风险实现的现金收入总额与初始投资之间的差额。 因此，其经济内容（即公式的当前版本）是具有强大的一次性初始投资的投资者所获得的利润，即项目的附加值。
在这种情况下，我们正在谈论NPV标准。 考虑到从后续收益的角度进行投资的可能性，公式（3）已经是资本投资者更实际的工具。 以当前时刻实现的现金流量运行，这对于投资者来说是利润的指标。 对结果的分析确实会影响其决策：进行投资还是放弃投资。
负NPV值告诉投资者什么？ 该项目无利可图，对其的投资也无利可图。 他的情况相反，NPV为正。 在这种情况下，项目的投资吸引力很高，因此，这种投资业务是有利可图的。 但是，当净现值为零时，可能会出现这种情况。 奇怪的是，在这种情况下进行投资。 净现值向投资者证明什么？ 这项投资将扩大公司的市场份额。 它不会带来利润，但会增强业务状况。
净现值和多步骤投资策略
投资策略正在改变我们周围的世界。 在这个问题上众所周知的美国著名作家和商人罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）说，风险不是投资本身，而是缺乏管理。 同时，不断发展的物质和技术基础迫使投资者不能一次性投资，而要定期投资。 在这种情况下，投资项目的净现值将由以下公式（3）确定，其中m是进行投资活动的年数，I是通货膨胀系数。
公式的实际使用
显然，在不使用辅助工具的情况下根据公式（4）进行计算是一件很费力的事情。 因此，使用专家创建的表格处理器（例如，在Excel中实现）来计算投资回报率指标的做法非常普遍。 在特征上，要评估投资项目的净现值，应考虑多个投资流。 同时，投资者一次分析了几种策略，以最终弄清三个问题：
- 需要多少投资以及多少阶段；
- 必要时在哪里找到其他融资来源，贷款；
- 预计收入是否超过与投资相关的成本？
最实际的方法-实际上是计算投资项目的实际可行性-为其确定参数NPV 0 at（NPV = 0）。 该表格形式使投资者可以轻松地提出各种策略，从而在不花费额外时间且无需专家帮助的情况下，根据投资结果选择适合投资过程的最佳选择。
使用Excel确定NPV
在实践中，投资者如何在Excel中进行预测的NPV计算？ 下面将给出这种计算的一个例子。 确定投资过程有效性的可能性的方法论支持基于内置的专门NPV函数（）。 这是一个复杂的函数，它与特定于公式的几个参数一起用于确定净现值。 演示此函数的语法：
= NPV（r; Io; C4：C11），其中（5）r是折现率； IO-初始投资
CF1：CF9-项目8个期间的现金流量。
|
CF投资项目阶段 |
现金流量（千卢布） |
打折 |
净现值NPV |
|
1个 |
-2000 |
10.00％ |
18.639万卢布 |
|
2 |
800 |
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|
3 |
1000 |
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|
4 |
1100 |
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|
5 |
-1840 |
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|
6 |
520 |
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|
7 |
840 |
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|
8 |
1100 |
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|
9 |
-600 |
一般而言，最初的投资额为200万卢布。 再加上投资项目九个阶段的现金流量和10％的折现率，NPV的净现值为18.639亿卢布。 现金流的动态可以用下图的形式表示（请参见图1）。
图1.投资项目的现金流量
因此，我们可以得出本示例中显示的投资的获利能力和前景的结论。
净现值图
现在，经济学理论以资本投资的长期日历计划的形式考虑了现代投资项目（IP）。 在每个时间阶段，它都有某些收入和支出。 收入的主要项目是来自商品和服务销售的收入，这是此类投资的主要目的。
要构建NPV图表，您应根据以下参数（各种NPV值的投资期限）来考虑此函数的行为方式（现金流量的重要性）。 如果对于上述示例，则在第九阶段，我们获得了185.39万卢布的私人贴现收入的总价值，然后，将其限制为八个阶段（例如，出售业务），我们将实现440.85万卢布的净现值。 对于家庭-我们将损失（-7.231卢布），六-损失将变得更加重大（-503.36千卢布），五-（-796.89万卢布），四-（ -345.60千卢布），三个-（-405.71千卢布），将自身限制为两个阶段-（-1157.02千卢布）。 所显示的动态表明，该项目的NPV倾向于长期增加。 一方面，这项投资是有利可图的；另一方面，预计从第七阶段开始，投资者就可以获得稳定的利润（见图2）。
图2.时间表NPV
选择投资项目选择
对图表2的分析揭示了可能的投资者策略的两个备选方案。 他们的本质可以很简单地解释为：“选择什么-减少利润，但立即获得收益，或者增加利润，但随后获得收益？” 根据进度表，NPV（净现值）在投资项目的第四阶段暂时达到正值，但是，随着更长的投资策略，我们正进入稳定盈利的阶段。
此外，我们注意到，NPV值取决于折现率。
折扣率要考虑什么
计算项目的净现值的公式（3）和（4）的组成部分之一是一定的折现百分比，即所谓的利率。 她显示什么？ 通常是预期的通胀指数。 在可持续发展的社会中，这一比例为6-12％。 进一步说：贴现率直接取决于通胀指数。 回想一下一个众所周知的事实：在一个通货膨胀率超过15％的国家，投资变得无利可图。
我们有机会在实践中对此进行测试（我们有使用Excel计算NPV的示例）。 回想一下，在投资项目的第九阶段，我们以10％的折现率计算出的NPV为18.639万卢布，这表明了投资者的利益和利益。 将Excel表中的折扣率替换为15％。 NPV（）函数将向我们展示什么？ 损失（以及在九阶段投资计划完成时的损失！）为32400卢布。 投资者会同意折现率相近的项目吗？ 一点也不。
如果我们在计算净现值之前有条件地将折扣降低到8％，则情况将相反：净现值将增加到29.608万卢布。
因此，证明了低通胀的稳定经济对成功投资的好处。
俄罗斯最大的投资者和NPV
成功的投资者对成功战略的考虑会导致什么？ 答案很简单-成功！ 让我们根据去年的结果介绍俄罗斯最大的私人投资者的评级。 Mail.ru集团的共同所有者尤里·米尔纳（Yuri Milner）担任第一职位，他创立了DTS基金。 他成功投资了Facebook Groupon Zygna。 他的投资规模足以满足现代世界的需求。 也许这就是为什么他在世界排名第35位，即所谓的Midas榜单上的原因。
第二个职位是Viktor Remshy，他在2012年完成了一项出色的交易，出售了49.9％的Begun服务。
排名第三的是列昂尼德·博古斯拉夫斯基（Leonid Boguslavsky），他是大约29家互联网公司（包括Ozon.ru大型商店）的共同所有人。 如您所见，三大国内私人投资者投资于互联网技术，即无形生产领域。
这个专业是偶然的吗？ 使用确定NPV的工具，尝试找到答案。 上述投资者由于互联网技术市场的特点，会以较低的折扣自动进入市场，从而最大限度地提高他们的利益。
