金融泡沫：描述，特征，有趣的事实

金融泡沫现象引起了经济学家和普通百姓的极大兴趣。这个术语涵盖了什么？这种现象的原因和后果是什么？现代经济学的哪些例子最生动地说明了这一概念？

概念的定义

金融泡沫也称为市场，价格，金融或投机。这种现象涉及以与公平市场不同的价格进行大量商品或证券的交易。通常，当对产品的需求激增，市场价值增加或统计不准确时，就会出现这种情况。

随着时间的流逝，价格会调整到合理水平，这伴随着投资者的恐慌。激活销售，因此价格进一步降低。因此，金融泡沫“崩溃了”。这给货物的所有人和有关人员造成了严重的损失。在某些情况下，问题会扩展到整个行业或金融系统。

金融泡沫对经济是极为有害的现象。价格暴跌导致资源的不合理分配，大量资本的破坏和经济衰退。

问题研究

尽管事实并非金融泡沫是经济中的孤立现象，但有关此问题的统一理论目前尚未发展。只有几个假设。但是，即使它们也被“泡沫”的某些真实示例所驳斥。

缺乏对该问题的了解的原因是该现象几乎无法预测。它仅在泡沫破裂的阶段（即价格急剧而显着的下降）才变得明显。价格变化通常是混乱的，因此不能将其明确地与需求或供应变化联系在一起。

很难（几乎不可能）预测金融市场泡沫的破裂。这个过程伴随着旧的经济模式的灾难。科学家甚至可以预测未来的情况。但这实际上是无法预测泡沫存在的时间框架。

现象类型

科学家-经济学家将现代金融泡沫分为几种类型。即：

投机性（传统）。投资者购买商品是因为他希望提价以获取更多利润。此外，他的预测并非基于客观的分析指标，而是基于一次性的初始价值增长。
理性的。这些是可以用特定值表示的气泡。也就是说，我们正在谈论资产的实际市场价值与公平价格之间的差异，这是基于客观基本指标的。
佣金。这些金融泡沫，金字塔和危机是由客户和投资组合经理所拥有的信息差异引起的。因此，后者有机会进行大量交易以增加佣金。

现象的原因

许多经济学院和个别科学家正在研究金融泡沫的解剖结构，但对于这种现象的性质仍未达成共识。

有所谓的“大傻瓜理论”，根据它，您可以购买任何东西（意味着商品或金融工具），而不论此次收购的“质量”如何。毕竟，总会有人认为该产品有价值，可以转售。因此，市场参与者的行为是不合理的。尽管在市场参与者完全客观地评估情况的情况下会出现泡沫。

奥地利经济学院的代表认为，泡沫在高通胀率下膨胀，而高通胀率被认为是低利率。这种情况使投资者依赖更遥远的（及时的）利润。因此，投资和收入之间的差距正在扩大，资产评估是虚拟的。此外，在通货膨胀期间，还有增加工资的先决条件。这导致消费的暂时增加，这可能成为形成泡沫的先决条件。

席勒在金融市场上出现泡沫的原因

罗伯特·詹姆斯·席勒（Robert James Schiller）是美国经济学家，2013年诺贝尔奖获得者。在他的作品中，他特别关注金融泡沫解剖学的研究。这位科学家在金融市场中指出了造成这种现象的原因：

资本主义和私有财产的迅速增长；
有助于业务发展的政治和文化进程；
现代信息技术的出现；
国家的有利货币政策；
人口波动；
提高公众对商业问题的认识；
乐观的分析预测；
投资基金数量的增长；
减少通货膨胀，并因此出现“货币幻想”；
金融市场交易量的增加。

现象的迹象

通过研究全球经济中的金融泡沫，经济学家已经确定了一些一般特征。即：

价格在短时间内急剧上涨。同时，产品或资产的基本价值保持不变。
非专业人士大量参与投资过程。
尽快购买大量金融资产用于转售。
繁荣时期拒绝使用传统的估值技术。
忽略坏消息（与金融或商品市场有关）或将其错误解释为好消息。
资金从实体部门流入金融工具的情况。这意味着投机已经比生产有用的产品变得更加有利可图。
投资公司和基金数量的增长。
放在交易所的证券质量下降。
市场的狭窄。
欺诈行为的蔓延。

费伯经济泡沫图片

马克·法伯（Mark Faber）是著名的瑞士亿万富翁，金融家，分析师和公关人士。作为全球顶级投资者，他对金融金字塔，危机和泡沫问题深感兴趣。根据他的发现，经济泡沫的情况可以描述如下：

投资狂热开始，伴随着不受控制的投机活动。通常，这种情况每隔一代发生一次。
在泡沫破裂之前，这种情况可以为市场参与者带来巨大利益。
股票价格和货币急剧下跌。
发放的贷款数量急剧增加。
建筑数量有所增加。正在建造住宅楼，旅馆，办公室和购物中心以及交通枢纽（通常是机场）。
计划建设新的城市和（或）工业区。
民族英雄是商人和股票市场的成功参与者。他们的照片印在杂志上，广告牌上，并获得州奖项和头衔（例如，年度人物）。
坚信市场状况不会恶化。
不仅专业投资者，其他行业甚至家庭主妇的代表也开始活跃于交易所。
由于债务，有活跃的交易融资。
大量外资流入。

日本金融泡沫

要了解正在考虑的现象的本质，值得通过实际示例进行研究。因此，经典的，最具说明性的例子之一是日本的金融泡沫，其历史可追溯到1990年代初。

在1980年代下半年，由于以下因素，房地产股票市场出现了快速的投机增长：

当时，日本家庭平均每月留出约30％的收入，导致资本过剩和需求有限。
该国在国外经济运作中取得了成功。资本流入导致流动性过剩。结合先前的因素，这导致了存款的过度增长。
银行将其流动性投资的目的不是用于生产贷款，而是用于房地产交易。
市场利率低，导致人们对经济进一步增长的预期不合理。

在过去五年中，日经指数上涨了三倍，土地成本翻了一番。因此，许多日本人成为百万富翁，从他们拥有的资产的价值来看，他们开始感到成功和富有。早些时候，经济，朴实的人们开始在形象和旅行上花费大量金钱。日本认为，与其动态发展的国家相比，其他资本主义国家存在缺陷。

但是到了1990年，泡沫破灭了。这样做的主要动力是日本银行决定提高利率。两年来，日经指数上涨了一倍以上，金融资产的市场价值显着下降。从这一刻开始，经济陷入停滞，今天人们已感受到其后果。

首先，金融投机公司和大型房地产经纪人破产。土地价格和证券的大幅下降导致日本银行的不良贷款增加。这导致投资减少，银行进一步削弱。到1990年代中期，几家大型金融机构申请破产。

泡沫破裂的另一个后果是通缩。该国开始出口大于进口，这导致该国货币大幅升值。人们开始减少购买，期望价格会更低。所有这些导致了产量的巨大下降。

美国的经济泡沫

2008年，发生了现代经济危机中最广泛的危机之一，也称为美国金融泡沫。起点是2008年9月15日，当时领先的投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）申请破产。当时，该组织的债务达6130亿美元。随后发生连锁反应，许多跨国银行和抵押公司也陷入危机。

这种情况之前是抵押贷款危机。政府设定了自己的目标，即通过限制抵押贷款利率的增长并降低对借款人财务状况的要求，使住房购买得起。同时，发行了许多无抵押抵押支持证券。所有这些导致了一个事实，直到2007年，即使是贫穷的美国人也可以负担得起郊区的豪华住房和几辆汽车。但是在2007年，不良贷款的比例急剧上升-达到12％，家庭债务大大超过了他们的收入。因此，贫穷的美国人无法偿还债务，银行拒绝为债务再融资。

这场危机早在2008年就已蔓延至美国以外。首先，欧洲的银行体系和实体经济受到冲击，其次是亚太国家。到2009年，几乎全世界的不良贷款数量迅速增加，失业人数增加。各国政府被迫降低关键利率，部分将经济国有化，并向银行提供金融援助。几乎不受危机影响的唯一国家是中国。

尽管做出了一切努力，2008年的危机仍无法得到遏制。 2010年，经济发生了严重崩溃。希腊遭受的苦难超过其他国家。全世界人民都无法偿还贷款，超过2亿工人面临失业。

据专家称，美国政府尚未从2008年的经济悲剧中学到教训。专家认为，目前在监管银行业方面也犯了同样的错误，因此危机可能会再次发生。

气泡称为“大修”

即使是远离金融金字塔，门票，危机和泡沫等概念的简单外行，这些问题也直接相关。例如，大修。

2012年，俄罗斯联邦通过了一项法律，根据该法律，高层建筑的居民必须独立支付未来的大修费用。规范性法律法案于2014年生效。从这一刻起，居民每月支付6.16卢布。每平方 m，取决于区域。转入区域大修基金或房屋的个人帐户。

俄国人对此表示怀疑，因为他们确信大修是国家的职责。此外，这是对家庭预算的打击。但是经济学家在这项倡议中看到了金融金字塔或泡沫的迹象。首先，即使完成了大修，也要求公民继续支付会费。其次，它们不会影响官员预定的维修时间和范围。第三，在缺乏资金的情况下，居民将被迫追加捐款。考虑到许多人拒绝付款本身和索引，因此该计划仅对计划在不久的将来修复房屋的人有用。大修的金融泡沫何时破裂？当付款人将一无所有。

对于总检察长办公室和宪法法院的代表副主席团的投诉，收到了关于收取大修款项的非法性的答复。由于付款人无法自行管理财务资源，因此该举措违宪。

泡泡糖道琼斯

许多金融分析师声称，长期金融市场一直在增长，没有对通货膨胀因素给予足够的重视。对道琼斯指数指标的研究得出了相当有趣的结论。因此，从1900年到1982年，它等于零。也就是说，近一百年来，美国股市一直没有变化。在其存在的130年历史中，该指数反复进行了重组和轮换，但在长期分析过程中，该指数保持不变。

上个世纪，美国股市出现了两次道琼斯金融泡沫。第一次肿胀是从1924年到1929年。在此期间，该指数飙升了4倍，此后市场开始急剧下跌，直到1932年才停止，随后该指数下跌了85％。恢复期一直持续到1937年，当时该指数再次增长了四倍（但未达到以前的最大值）。在接下来的16年中，市场一直处于停滞状态，直到1953年才开始退出市场。

第二个泡沫的日期为1994年。直到2000年，市场几乎翻了三倍，此后下跌了40％。从2003年到2007年出现了复苏，但是由于2008年新危机的来临而无法修复。