什么是回购协议？ REPO货币交易

银行流动性是金融机构严格遵守最后期限，完全履行所有义务的能力。为了将流动性标准维持在适当的水平，信贷组织正在积极吸引各种来源的物质资源。而且，它们不仅可以是内部的，还可以是外部的。俄罗斯国内市场的资金来源是俄罗斯中央银行。他负责整个银行系统的流动性。现在是时候问什么是回购了，毕竟，在这种情况下，这项特定的交易是主要的再融资工具。

REPO：定义

用英语进行回购听起来像是回购协议。这是一项包含两部分的交易：购买证券以及在约定的时间和约定的成本进一步出售证券。 REPO的运营可以与贷款进行比较，贷款的质押是贷方所抵押的。贷款本身的成本或折扣是出售和购买证券的初始成本之间的差额。在研究什么是REPO的问题时，有必要考虑到该机制的双边性质。

交易特点

REPO交易机制的主要优点是高可靠性指标。可以注意到该操作的可用性和技术简单性。回购交易中提供的信贷资金价格极低。这是由于几乎完全没有风险。如果由于客观情况而无法执行协议的第二部分，例如借款组织无法回购证券，则债权人将合法转移至证券持有人类别。

交易特点

为了了解什么是回购，请考虑此类交易的主要特征和参数。可以区分：

期限交易。
抵押品的类型或组成。
打折。

根据这些交易的持续时间是：

盘中，也称为隔夜。结束不超过一天。
紧急，具有固定的到期日。
开放，尚未成熟。

在协议的第一部分已经完成并且交易第二部分的实施期限尚未到期的情况下，该回购称为有效。当协议的第一部分完成并且交易的第二部分的截止日期打开时，回购称为打开。对于紧急行动和过夜，固定费率是特征。对于未平仓头寸，使用浮动汇率。

以俄罗斯为例，什么是REPO。俄罗斯联邦中央银行提供回购资金，期限为1天和7天，3天和12个月。持续3个月零一年的交易没有系统地进行。为了实施这些措施，必须由中央银行作出个别决定。因此，回购只是流动性的短期来源的结论。

商业部门中以外币计价的回购业务

REPO操作通常在一方面是债权人的俄罗斯联邦中央银行与另一方面担当借款人角色的商业银行之间进行。两家商业银行可以同时参与交易。这种情况下的利率仅根据银行间市场利率来确定。它们与贷款条款和证券本身的质量有关。信贷企业和中央银行之间的外币REPO交易可以在彭博结构的莫斯科交易所，圣彼得堡交易所进行。为了有资格参加招标，金融机构必须满足中央银行制定的许多标准。伦巴第清单中包含的证券可以作为与中央银行进行的所有交易的抵押品。它们被认为是高度可靠和流动的。伦巴第证券的完整清单每天都会以更新的形式发布在监管机构的官方网站上。

哪些文件不被接受为抵押品？

作为抵押品，中央银行仅接受满足某些要求的证券。以下内容不能视为保证：

由银行本身发行的证券，这是交易的第二方。
与在回购交易中作为借款人的银行有任何合伙关系的任何金融机构发行的证券。
债券的到期日少于2天。

根据回购持续时间，对于每种证券类别，俄罗斯联邦中央银行都会确定主要，最高和最低价格水平，折扣。折扣在这种情况下显示为证券的购买价格和回购价格之间的差。主要折扣确定了协议第一部分中俄罗斯联邦中央银行提供给信贷机构的资金额。最高和最低价格水平用于计算回购交易整个期间的当前折扣。

流动性方向：拍卖

为了通过使用回购协议来确保整个银行系统的流动性，CBR实行两个主要领域。让我们从签订基于回购拍卖的协议开始。该流动性区域的特征是对拍卖中提供的资金存在限制。方向取决于俄罗斯外汇市场中存在的情况以及最低利率的可用性。每个投标人都有权提交申请，他必须在其中指出回购率，该回购率可以高于或等于最低限度。有关拍卖结果的信息已发布在俄罗斯联邦中央银行的网站上。因此，REPO拍卖为潜在借款人提供了机会，以竞争与俄罗斯中央银行的优惠合伙关系。